汽車(chē)金融目前到了一個(gè)真正的發(fā)力奔跑的時(shí)間了，汽車(chē)金融有狹義的理解，中國(guó)的幾個(gè)廠商所辦的汽車(chē)金融公司，我們看到他們都是從廠家出來(lái)之后，直接融資、間接融資、融資性租賃、再到消費(fèi)信貸。
美國(guó)汽車(chē)租賃行業(yè)的概況。第一點(diǎn)，對(duì)會(huì)升值的資產(chǎn)采用購(gòu)買(mǎi)，對(duì)會(huì)貶值的資產(chǎn)采用租賃。這是對(duì)一個(gè)社會(huì)的消費(fèi)者經(jīng)過(guò)多年的教育之后形成的一個(gè)社會(huì)共識(shí)。也就能夠從另外一個(gè)方面來(lái)理解為什么美國(guó)的融資租賃，尤其是汽車(chē)租賃占比這么高。美國(guó)，每年汽車(chē)銷(xiāo)量中28%到35%的車(chē)輛用于租賃業(yè)務(wù)，全美有大約5000家公司經(jīng)營(yíng)著此項(xiàng)業(yè)務(wù)，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全美。美國(guó)汽車(chē)租賃公司的運(yùn)營(yíng)，從購(gòu)車(chē)服務(wù)到車(chē)輛處置，他有整體的大環(huán)境，方方面面都能夠支撐，這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈比較完整。大的租賃公司過(guò)去往往隸屬于廠商，或者是跟廠商有股權(quán)關(guān)系，不但能夠以優(yōu)惠的價(jià)格從廠商那里拿到車(chē)，而且還能夠有三年以上時(shí)間的廠商回購(gòu)等等優(yōu)惠。鑒于這個(gè)市場(chǎng)比較大，美國(guó)在車(chē)隊(duì)管理方面，中國(guó)在未來(lái)往B2C的方向發(fā)展，汽車(chē)租賃公司面向個(gè)人提供的時(shí)候，更多的可能要加入油料的管理、外圍車(chē)載的移動(dòng)、道路救援等等，與外部供應(yīng)商形成一個(gè)好的結(jié)合。
租賃和購(gòu)買(mǎi)的差異。租賃與購(gòu)買(mǎi)相比，就是不用有產(chǎn)權(quán)，但是你拿出少部分的租金以按月支付的方式迅速的獲得車(chē)輛的使用權(quán)。這是我們通常所講的租賃和購(gòu)買(mǎi)。無(wú)論是全款購(gòu)買(mǎi)還是分期付款。對(duì)你目前的權(quán)益不構(gòu)成任何影響，決策比較便利。尤其對(duì)現(xiàn)在的企業(yè)來(lái)講，除非是汽車(chē)租賃公司，對(duì)大多數(shù)的企業(yè)來(lái)講，是非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。所以與其做大你的規(guī)模，不如把這個(gè)東西分離出來(lái)。租賃公司對(duì)企業(yè)級(jí)用戶，這是一個(gè)很能夠打動(dòng)他們的東西。對(duì)你的現(xiàn)金也是一種節(jié)約。改善收益、避免通脹，在納稅的調(diào)整方面也有比較好的作用。另外，對(duì)真正的汽車(chē)租賃公司來(lái)講，我們看到車(chē)輛保持一個(gè)好的使用狀態(tài)是汽車(chē)租賃公司核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。通過(guò)這種方式能夠讓車(chē)輛快速的更新。我們現(xiàn)在和商用車(chē)企業(yè)在談，現(xiàn)在關(guān)于租金方面，國(guó)外叫氣球袋，隨著你預(yù)期的假設(shè)周期，如果你的經(jīng)營(yíng)不是那么穩(wěn)定，或者你預(yù)計(jì)三年以后才能夠保證充沛的資金，我們就可以調(diào)整你的租金。
融資租賃和一般性經(jīng)營(yíng)租賃的關(guān)系。我們現(xiàn)在看到一個(gè)問(wèn)題，在目前的狀況下，我們?cè)谕七M(jìn)融資，尤其是租賃產(chǎn)品的過(guò)程中我們遇到一些問(wèn)題在于，如果是融資性租賃，我只是替你做一個(gè)融資的安排，因?yàn)槿谫Y性租賃只是通過(guò)融資的方式達(dá)到租賃的目的，我們發(fā)現(xiàn)融資性租賃可以達(dá)到很好的目的。更多的是采用經(jīng)營(yíng)性租賃，比如說(shuō)兩家獲得風(fēng)投了，他希望更好的體現(xiàn)汽車(chē)租賃的優(yōu)勢(shì)，我們希望廠家、經(jīng)銷(xiāo)商、公信指數(shù)的發(fā)布能夠?qū)崿F(xiàn)這一點(diǎn)。殘值的風(fēng)險(xiǎn)恰恰是影響這個(gè)業(yè)務(wù)有效開(kāi)展的一個(gè)條件。一般的消費(fèi)信貸，后期的這些是通過(guò)首付的方式解決，后期可以買(mǎi)標(biāo)準(zhǔn)信貸、等額還款。這對(duì)消費(fèi)信貸和融資性信貸根本的差異有沒(méi)有？除了在物權(quán)上體現(xiàn)出一個(gè)是覆蓋或者是自己的車(chē)輛，另外一個(gè)是租來(lái)的車(chē)。從財(cái)務(wù)的角度來(lái)講是一樣的。
這是比較完善的把汽車(chē)租賃業(yè)務(wù)充分發(fā)展所需要外部環(huán)境。你會(huì)看到汽車(chē)廠商和汽車(chē)租賃商，未來(lái)有一個(gè)比較完善的二手車(chē)的租賃市場(chǎng)。這里面有一個(gè)殘值率的問(wèn)題。有一個(gè)相對(duì)比較通行的參數(shù)。這就提到第三方的服務(wù)商。就上面所講，成熟的汽車(chē)市場(chǎng)，汽車(chē)租賃業(yè)務(wù)是多元業(yè)態(tài)的綜合體，對(duì)汽車(chē)來(lái)講，涉及到整個(gè)生命周期的環(huán)節(jié)，從新生的銷(xiāo)售到車(chē)輛在使用過(guò)程中提供的服務(wù)，到廠商的維護(hù)到二手車(chē)的處理，這里面廠商都能夠起到很大的作用。我們可以給租賃公司提供這樣一個(gè)產(chǎn)品。我們知道資產(chǎn)的證券化，美國(guó)這次次貸的危機(jī)是從房貸的次貸開(kāi)始的。MBS、CS這樣開(kāi)始。恰恰在美國(guó)的信貸里面，信用卡的應(yīng)收款，包括汽車(chē)信貸的一些應(yīng)收款項(xiàng)目。
所以開(kāi)展汽車(chē)的租賃業(yè)務(wù)有助于活躍二手車(chē)市場(chǎng)。廠商得到的是增加了殘余的價(jià)值，提高了品牌形象和客戶滿意度，增加了廠家和經(jīng)銷(xiāo)商的利潤(rùn)，增加新車(chē)銷(xiāo)售量，帶動(dòng)汽車(chē)金融業(yè)的發(fā)展。前幾天和外資的獨(dú)資的金融公司討論的時(shí)候，08年的汽車(chē)金融公司，銀行會(huì)說(shuō)你可以做這個(gè)，但是這一塊始終沒(méi)有做起來(lái)，面臨的問(wèn)題就像剛才所談到的，第一，受到法制的限制比較多，所能夠開(kāi)展的業(yè)務(wù)比較有限。再加上他們資金的來(lái)源也比較有限，融資的成本比較高。在這種情況下，今年說(shuō)可以給汽車(chē)公司發(fā)金融貸，我們金融機(jī)構(gòu)和汽車(chē)公司也在合作。
這是中國(guó)汽車(chē)租賃業(yè)的狀態(tài)，看起來(lái)似乎比較沮喪，中國(guó)的家數(shù)在添加，基本上可以描述出目前的市場(chǎng)大概運(yùn)營(yíng)車(chē)輛在50輛以下，員工少于5名。目前的狀態(tài)只能做到，租賃的從業(yè)者只能做到這個(gè)地步。
比較我們和成熟汽車(chē)市場(chǎng)的差異，我們認(rèn)為按中國(guó)目前的新車(chē)市場(chǎng)的規(guī)模，雖然目前尚處于起步階段，但是應(yīng)該引起必要的關(guān)注。有市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的原因，有跨國(guó)的全球汽車(chē)企業(yè)，如果內(nèi)部治理比較完善的企業(yè)，他對(duì)添置這些非經(jīng)營(yíng)型的固定資產(chǎn)都會(huì)持積極的態(tài)度，這樣的話，租賃市場(chǎng)就會(huì)發(fā)揮積極的作用。但是前提是汽車(chē)價(jià)格汽車(chē)價(jià)格的穩(wěn)定下降，二手車(chē)的市場(chǎng)現(xiàn)在我們還非常不完善，所以目前為止我們沒(méi)有辦法往更深處探討。
所以B2C，對(duì)于個(gè)人來(lái)講，這個(gè)市場(chǎng)是大，目前也有消費(fèi)習(xí)慣的問(wèn)題，商業(yè)用戶現(xiàn)在有穩(wěn)定的需求。而現(xiàn)在個(gè)人用戶只是很少。所以業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有建立，缺乏品牌，汽車(chē)的租賃配套都沒(méi)有。
新車(chē)和二手車(chē)的交易量，有人說(shuō)沒(méi)有一個(gè)完整的二手車(chē)市場(chǎng)，就沒(méi)有一個(gè)完整的租賃市場(chǎng)，但是還沒(méi)有探討出究竟應(yīng)該先有哪個(gè)。金字塔尖的企業(yè)用戶才會(huì)是我們目前金融針對(duì)的主體，還有中長(zhǎng)期的用車(chē)需求，對(duì)資金的支付靈活性有要求，不希望增加帳面的資產(chǎn)。這是企業(yè)級(jí)的用戶。假設(shè)一種完善的狀態(tài)下，假設(shè)外部環(huán)境和完善的汽車(chē)租賃公司車(chē)隊(duì)管理業(yè)務(wù)有一定的聯(lián)系，就是車(chē)輛直接的相關(guān)業(yè)務(wù)，我們把它稱(chēng)之為基礎(chǔ)的產(chǎn)品，再往下走是延伸的產(chǎn)品，這就是基本的狀況�，F(xiàn)在如果想要達(dá)到這樣一個(gè)結(jié)果，對(duì)汽車(chē)租賃公司有一個(gè)比較高的要求。風(fēng)險(xiǎn)管理、和約管理、采購(gòu)、技術(shù)及物流支持、再銷(xiāo)售。如果你得不到廠商的全力配合，你的采購(gòu)得不到好的支持——后臺(tái)、金融與財(cái)務(wù)。在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)里面老提一個(gè)概念叫二手車(chē)市場(chǎng)，為什么？信息經(jīng)濟(jì)學(xué)充分講究信息不對(duì)稱(chēng)，如何降低信息不對(duì)稱(chēng)的成本。這里面舉了一個(gè)例子，美國(guó)的汽車(chē)租賃市場(chǎng)，我們需要經(jīng)銷(xiāo)商、廠商和汽車(chē)租賃群體和未來(lái)的金融機(jī)構(gòu)我們共同能夠做什么東西，對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展的根本的意義。所以我們看到要成為成功的汽車(chē)租賃企業(yè)，自己要依靠很好的工作流程。并且要和廠商結(jié)合在一起。
銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)，包括這些廠商，未來(lái)的業(yè)務(wù)有多大的發(fā)展取決于有沒(méi)有一個(gè)好的二手車(chē)市場(chǎng)，有沒(méi)有一個(gè)好的二手車(chē)市場(chǎng)取決于我們現(xiàn)在要不要?jiǎng)悠饋?lái)。建立二手車(chē)價(jià)值指數(shù)的意義，這個(gè)東西對(duì)于銀行來(lái)講是非常重要的。金融衍生品做到后來(lái)大家都會(huì)說(shuō)我們需要一個(gè)指數(shù)，以什么為參照？我們以美國(guó)標(biāo)幅500的指數(shù)為參照，正是因?yàn)橛辛诉@樣一個(gè)參照才把這個(gè)做起來(lái)。同樣有了一個(gè)類(lèi)似美國(guó)次貸的指數(shù)，有一個(gè)指數(shù)我們才能做成一個(gè)產(chǎn)品、一個(gè)市場(chǎng)。同樣我們現(xiàn)在需要把二手車(chē)價(jià)值的估算指數(shù)建立起來(lái)。
二手車(chē)業(yè)務(wù)目前為止還是一個(gè)萌芽的狀態(tài)。在這種情況下，我們?nèi)绻鄙倭诉@幾個(gè)衍生產(chǎn)品作為維系、作為提高用戶的使用度、加快車(chē)輛的更新。你每年投入在市場(chǎng)中的費(fèi)用太高。傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)也應(yīng)該是這樣的。汽車(chē)金融目前限于法律法規(guī)的限制，汽車(chē)金融公司融資的問(wèn)題等等，目前還不能有力的支撐這個(gè)市場(chǎng)。目前真正要做的是引入外資的專(zhuān)業(yè)性的工作。
未來(lái)租賃的發(fā)展應(yīng)該和廠商一起共同的發(fā)起一些東西，目前民生可以做到這一點(diǎn)，在目前的金融體系里面，有六家的金融租賃公司，民生有一家注冊(cè)在天津，注冊(cè)資本是32億，意味著可以持有資產(chǎn)。目前金融機(jī)構(gòu)面臨的一些問(wèn)題，包括在道路交通方面面臨的未來(lái)責(zé)任的劃分，會(huì)不會(huì)因?yàn)榉傻膯?wèn)題，招至汽車(chē)租賃公司一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)。
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